NOBLの連続増配戦略を徹底解説｜安定配当と長期リターンの魅力

NOBL（ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF）は、米国株式市場で25年以上連続して増配を続けている企業、いわゆる「配当貴族」に投資するETFです。

S&P 500 Dividend Aristocrats Indexをベンチマークにしており、2013年10月に設定されました。

株主還元の実績が長期にわたって積み上がった企業に分散投資できる点が大きな特徴です。

このETFは、短期的な株価の値上がり益を狙うのではなく、配当を通じた安定収益と堅実なリターンを目指す投資手法を体現しています。

基本情報と特徴

NOBLの基本的な特徴は以下の通りです。

• 経費率：0.35%
• 銘柄数：69社
• 配当頻度：四半期ごと
• 平均時価総額：約976億ドル
• P/E比率：約21倍、P/B比率：約3.4倍

経費率はVYMやSCHDと比較するとやや高めですが、25年以上の連続増配という厳格な基準を満たす企業に限定しているため、差別化されたポートフォリオが構築されています。

連続増配企業の魅力

25年以上も増配を続けられる企業は、強固なビジネスモデルと健全な財務基盤を持っています。

経営者が株主還元を重視している証拠でもあり、投資家にとって安心感につながります。

不況時でも配当を維持・増やしてきた実績は、企業の耐久力を物語っています。

配当貴族に投資することは、単に「高配当銘柄」に投資するのとは異なり、「持続的に株主価値を高めてきた企業」に投資するという意味を持ちます。

過去のパフォーマンス

2025年7月末時点でのパフォーマンスを見ると、NOBLは以下のような実績を示しています。

• 1年：+2.7%（NAVベース）
• 3年：+6.0%
• 5年：+9.8%
• 10年：+9.6%
• 設定来：+10.4%

特に10年間で約9.6%のリターンを示しており、単なる高配当株投資を超え、市場平均に近い成長を実現しています。

これは配当再投資を組み合わせることで、長期的に着実な資産形成が可能であることを示しています。

セクター別の特徴

NOBLのセクター構成は偏りがあるものの、ディフェンシブ性が高いのが特徴です。

• 工業株：約23%
• 生活必需品：約21%
• 金融：約13%
• 素材：約12%
• ヘルスケア：約10%
• 公益株：約6%
• 情報技術：約3%

景気循環に強いディフェンシブセクターを中心に構成されており、安定性を重視する投資家にとって魅力的な点です。

一方で、ハイテク株の比率は低いため、成長性を重視する場合は他ETFとの組み合わせが有効になります。

主な構成銘柄

NOBLには、以下のような企業が組み入れられています。

• Emerson Electric（1.84%）
• Caterpillar（1.83%）
• Franklin Resources（1.81%）
• Cardinal Health（1.74%）
• IBM（1.68%）
• そのほか、ウォルマート、マクドナルド、アボット・ラボラトリーズなども含まれる

いずれも長期にわたり株主還元を続けてきた米国の名門企業です。

NOBLのメリット

NOBLに投資するメリットとしては以下が挙げられます。

• 25年以上の増配実績による安心感
• 景気に左右されにくいディフェンシブ性
• 配当再投資による長期的な複利効果
• 分散投資によるリスク低減

デメリットと注意点

一方で注意すべき点もあります。

• 経費率が0.35%とやや高め
• ハイテクセクターが少なく成長性が限定的
• セクター偏重（工業・生活必需品）によるリスク

長期投資に向いているETFですが、ポートフォリオの中心に据えるよりは、安定配当部分を補う役割で活用するのが現実的です。

他ETFとの比較

• VYM：経費率0.06%、分散度が高く配当水準も安定
• SCHD：増配実績を重視し、トータルリターンで強み
• NOBL：25年以上の連続増配という独自戦略に特化

それぞれ特徴が異なるため、併用することで安定性と成長性をバランス良く組み合わせることができます。

投資判断と活用法

NOBLは、長期的な配当収入を重視し、安定した資産形成を目指す投資家に向いています。

市場平均に近いリターンを確保しつつ、配当を通じたキャッシュフローを得られる点は魅力です。

ただし、成長性を求める場合は、VTIやQQQなどの成長志向のETFと組み合わせることで、よりバランスの取れたポートフォリオを構築できるでしょう。

まとめ

NOBLは「連続増配企業」という厳しい基準を満たす銘柄に特化したETFです。

経費率の高さやセクター偏重といった課題はありますが、安定性と配当実績という点では他ETFにはない強みを持っています。

長期的に堅実なリターンと安定配当を重視する場合、ポートフォリオに加える価値のある選択肢といえるでしょう。

FAQ

Q1. NOBLはどのくらいの頻度で配当を支払いますか？

NOBLは四半期ごとに配当を支払っています。年に4回の分配金を受け取れるため、安定したキャッシュフローを得たい投資家にとって魅力的です。配当貴族の銘柄で構成されているため、将来的にも安定した分配が期待できます。

Q2. NOBLとVYMやSCHDの違いは何ですか？

VYMは分散度が高く、低コストで幅広い高配当銘柄に投資できるETFです。SCHDは増配実績のある銘柄を中心に組み入れており、成長性とリターンの高さが強みです。一方でNOBLは「25年以上連続増配」という厳しい条件を満たす銘柄のみで構成されているため、安定性が最大の特徴となっています。

Q3. NOBLの経費率は高いのでしょうか？

経費率は0.35%と、VYM（0.06%）やSCHD（0.06%）に比べると高めです。ただし、独自の「配当貴族」戦略に基づく選定プロセスとセクター分散を考慮すれば、投資家にとって十分に価値があると評価されています。

Q4. NOBLは長期投資に向いていますか？

はい。NOBLは短期的な値上がり益を狙うETFではなく、配当を受け取りながら長期的に安定したリターンを積み重ねることを目的としています。過去10年間で年率約9.6%のリターンを記録しており、長期投資家に適した商品といえるでしょう。

Q5. NOBLに投資する際のリスクはありますか？

リスクとしては、セクター偏重が挙げられます。工業株と生活必需品株の比率が高いため、特定の業種に依存する部分があります。また、経費率がやや高い点や、成長性に乏しいというデメリットも考慮する必要があります。

Q6. 配当再投資をするとどのくらいの効果がありますか？

配当再投資を行うことで、長期的に複利効果が得られます。例えばNOBLは10年間で年率約9.6%のリターンを示していますが、配当を再投資することで資産の成長スピードはさらに加速します。長期運用においては、この再投資効果が大きな違いを生みます。