SCHDの分配金推移と長期投資への適性を徹底解説

SCHD（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）は、チャールズ・シュワブが2011年に設定した高配当株ETFです。

ベンチマークは「Dow Jones U.S. Dividend 100 Index」で、安定した配当実績と財務基盤の健全性を持つ企業を厳選して組み入れています。

経費率は0.06%と非常に低コストで、分配金は四半期ごとに支払われます。

基本的な特徴

最新データ（2025年8月末）によると、SCHDの純資産総額は約715億ドル、組入銘柄数は103社です。

時価総額の加重平均は約1,364億ドルと大型株中心で構成されています。

• P/Eレシオ：17.99倍
• P/Bレシオ：3.08倍
• ROE：28.1%
• 配当利回り（TTM）：3.87%
• 直近3年の標準偏差：15.2%

銘柄数は100前後と比較的集中していますが、エネルギー（約19%）、生活必需品（約19%）、ヘルスケア（約15%）、情報技術（約9%）など、複数のセクターに分散されており、安定性と成長性のバランスを取った構造となっています。

上位組入銘柄にはシェブロン（CVX）、アッヴィ（ABBV）、アルトリア（MO）、ホームデポ（HD）、ペプシコ（PEP）、メルク（MRK）など米国を代表する企業が名を連ねています。

分配金推移と増配傾向

SCHDは設定以来、安定した分配金支払いを継続してきました。

特に2013年以降は増配傾向が鮮明で、過去10年間の平均配当成長率は二桁台に達しています。

コロナ禍やインフレ局面でも減配は避けられ、投資家に安定的なインカムを提供してきました。

分配金の実績を年ごとに見ると、2012年から2024年にかけて着実に増加しており、トータルの分配額はほぼ倍増しています。

この成長率は同じ高配当ETFであるVYMやHDVを上回る水準で、増配力を重視する投資家にとって大きな魅力です。

過去のパフォーマンス

SCHDは配当だけでなく、長期で見たトータルリターンも堅調に推移しています。

2025年8月末時点の年率換算リターンは次の通りです。

• 1年：+2.9%
• 3年：+9.0%
• 5年：+11.8%
• 10年：+12.3%
• 設定来（2011年～）：+12.6%

同期間のS&P500（SPY）の10年リターンは約+18.8%と、キャピタルゲイン重視のインデックスには及ばない水準です。

ただし、SCHDは高配当ETFの中では安定性と増配力に優れ、長期投資における「インカム収入と複利効果」の両立を実現してきました。

市場平均を上回るリターンを狙うよりも、安定的な配当を受け取りつつ資産を育てる投資家にとって、バランスの取れた選択肢といえるでしょう。

SCHDのメリット

SCHDのメリットは以下のように整理できます。

• 配当利回り3.8%前後と安定したインカム収入
• 平均二桁の配当成長率による複利効果
• 財務基盤の健全性を重視した銘柄選定
• 低コスト（0.06%）で長期保有に適する

長期で見れば「配当を受け取りながら、配当自体も増えていく」という点が大きな強みです。

デメリット・リスク

一方でデメリットも存在します。

• 組入銘柄が約100社と集中度が高い
• エネルギー・生活必需品など特定セクターへの偏り
• 市場全体が下落する局面では配当維持が試される可能性
• 為替リスク（円建て投資家はドル円の影響を受ける）

過去の増配実績は魅力的ですが、将来も同じ成長率が続く保証はありません。

長期投資では慎重に分散戦略を組むことが重要です。

長期投資への適性

SCHDは、配当の安定性と増配力の両方を備えているため、長期投資に非常に適しています。

例えば、毎年10%以上の増配が続けば、10年後の配当収入は現在の2倍以上になる計算です。

さらに配当を再投資することで、複利効果による資産拡大が期待できます。

老後の生活費補填やFIREを目指す投資戦略において、コア資産の一部として活用する意義は大きいといえるでしょう。

まとめ

SCHDは「高配当＋増配」を両立した稀有なETFです。

分配金推移からも長期投資に適していることが確認でき、過去のトータルリターンも市場平均に劣らない水準です。

安定収入と成長の両方を重視する投資家にとって、ポートフォリオの中核になり得る存在といえるでしょう。

FAQ

Q1. SCHDの直近利回りはどのくらいですか？

直近の分配金利回り（TTM）は約3.9%です。市場環境や株価水準によって変動するため、今後も一定の幅で上下することが予想されます。ただし過去の実績を見ると、3〜4%程度で安定して推移してきました。

Q2. 配当はどの頻度で支払われますか？

SCHDの分配金は四半期ごと、年4回支払われます。3月・6月・9月・12月が基準となることが多く、安定的にインカム収入を得られる仕組みになっています。長期的にキャッシュフローを得たい投資家に適しています。

Q3. SCHDはVYMやSPYDと比べてどうですか？

VYMは580銘柄以上に分散されているためリスク分散効果が高く、SPYDは利回りが高いものの景気変動に弱い面があります。SCHDは銘柄数が約100社と集中していますが、財務健全性を重視したスクリーニングにより、安定性と増配力を両立している点が特徴です。

Q4. NISA口座で保有した場合、配当課税はどうなりますか？

米国源泉徴収税10%は差し引かれますが、日本での課税（約20%）は免除されます。そのため、特定口座で保有するよりも受け取れる配当は多くなります。特定口座の場合でも確定申告で「外国税額控除」を使えば米国課税分を一部取り戻せる可能性があります。最適解は人それぞれの税務状況によります。

Q5. 今後も増配は期待できますか？

過去10年以上にわたり二桁の配当成長を続けてきた実績はありますが、将来も同じ水準が続く保証はありません。企業収益や経済環境によって増配率は変化します。それでも、厳格な銘柄選定ルールに基づく点から、中長期的に配当成長を期待する投資家にとって魅力的なETFであることは変わりません。

Q6. 為替リスクはどのように考えるべきですか？

SCHDは米ドル建てのETFであるため、円高になると円換算の評価額が下がり、円安では逆に有利になります。長期的にドル資産を保有する意義がある一方、短期的には為替変動がリターンに影響を与える点を理解しておく必要があります。

Q7. セクター構成の偏りはリスクになりますか？

エネルギー、生活必需品、ヘルスケアといったディフェンシブなセクターの比率が高い一方で、テクノロジーの比率はS&P500より低めです。景気後退時の防御力は高いですが、成長局面では市場平均に比べて上昇力が抑えられる可能性があります。こうしたセクター構成を理解してポートフォリオ全体で調整することが重要です。

Q8. 配当を再投資した方が有利ですか？

受け取った配当をそのまま生活費に回すことも可能ですが、長期的に資産を増やす目的なら自動的に再投資（DRIP）する方法が効果的です。増配＋複利効果によって、20年後の資産規模に大きな差が出る可能性があります。

Q9. SCHDはどんな投資スタイルに合っていますか？

インカム収入を重視しつつも、増配によって将来的な配当額の成長も狙いたい人に向いています。FIREを目指す投資戦略や、老後資金の一部として「安定収入源を育てる」スタイルに適しています。短期の値上がり益を狙う投資家には向きません。