【Apple決算】2025年Q2は純利益+4.8%｜iPhone Proとサービスが好調、規制と中国リスクに警戒感

**Apple（AAPL アップル）**は、2025年第2四半期（1〜3月期）の決算で増収増益を達成しました。

iPhone Proモデルとサービス部門がけん引する一方、「ウェアラブル・ホーム・アクセサリ」カテゴリは減速傾向。

EUや米国での法的リスクにも直面しています。

✅ 主な決算ハイライト（2025年Q2と上半期）

• 売上高：

  
  　Q2：953億6,000万ドル（前年比 +5%）
  　H1累計：2,196億6,000万ドル（+4%）

   

• 純利益：

  
  　Q2：247億8,000万ドル（+4.8%）
  　H1累計：611億1,000万ドル（+6.2%）

   

• 1株あたり利益（EPS・希薄後）：

  
  　Q2：1.65ドル（前年 1.53ドル）
  　H1累計：4.05ドル（前年 3.71ドル）

   

• 粗利益率：

  
  　Q2全体：47.1%（前年 46.6%）
  　サービス部門は75.7%と高水準維持

   

✅ 製品・サービス別の動向

• サービス：売上+12%（Q2）で、App Store・クラウド・広告が中心。高収益性が持続。
• iPhone：Q2で+2%、Proモデルが成長要因。上半期は横ばい傾向。
• Mac：+7%（Q2）、+11%（H1）。ノート・デスクトップ両方で販売好調。
• iPad：+15%（Q2・H1ともに）。iPad Airの売上増が要因。

• ウェアラブル等：Q2で-5%。Apple WatchやAirPodsの売上が減少傾向。

   

✅ 地域別パフォーマンス

• アメリカ：Q2で+8%。iPhoneとサービスが好調。
• 日本：Q2で+17%。円安も一因とされる。
• アジア太平洋（中国除く）：+8%（Q2）
• 欧州：Q2は横ばい。H1で+7%。サービスとMacが牽引。

• 中国本土：Q2で-2%、H1で-7%。iPhone売上の減少が影響。

   

✅ キャッシュ・資本政策

• 現金・現金同等物：281億ドル（9月末から減少）
• 有価証券合計：1,047億ドル（前年より減少）
• 自社株買い：483億ドル分を買い戻し（H1）
• 新たな承認：2025年5月に1,000億ドルの買戻し枠追加

• 配当：1株あたり0.26ドルに増額、Q3以降適用

   

アップルは引き続き強力なキャッシュフローと高い株主還元姿勢を維持しています。

✅ 法的・規制関連の注目点

● EUデジタル市場法（DMA）

• 2025年4月、App Store外への誘導禁止が違法と判断され、5億ユーロの制裁金
• 外部リンクや外部課金の制限も是正命令の対象に

• Appleは異議申し立て中だが、欧州事業への悪影響はQ3から表面化の可能性

   

● 米国司法省（DOJ）による独禁訴訟

• スマートフォン市場における「パフォーマンス制限」と囲い込みをめぐり係争中

• Appleは争う姿勢を明確に示し、全面抗戦を継続中

   

● Epic Gamesとの係争

• App Storeを巡る裁判で2021年の差し止め命令違反が認定

• 外部課金リンクへの手数料徴収などが違法とされ、刑事告発検討も進行中

   

✅ リスクとマクロ要因

• 為替とインフレ圧力：米ドル高・原材料コスト増が粗利益率に影響
• 新関税：中国・インド・日本・EUなどからの部品輸入に対し、新たな米国関税が導入
• 地政学リスクとサプライチェーン依存：主要製造拠点がアジア地域に集中。緊張の高まりで供給混乱の可能性

• 製品サイクルと季節性：新製品発売と年末商戦が業績に大きな影響

   

✅ その他注目トピック

• iPhone 16e、iPad Air、MacBook Airなどの新製品がQ2に発表
• アイルランドへの国家補助返還問題において、2025年上半期中に154億ドルを全額返済