貸借対照表（B/S）の基礎と見方｜米国株投資に役立つ初心者向け解説

貸借対照表（Balance Sheet）は、企業の一定時点における資産（Assets）、負債（Liabilities）、**株主資本（Shareholders’ Equity）**の状況をまとめた財務諸表です。

米国株の場合、四半期ごとにForm 10-Q、年次ではForm 10-Kに掲載されます。

企業の財務体質や安全性を把握するために欠かせない資料であり、長期投資家や配当投資家にとって重要な分析対象です。

貸借対照表の役割

• 財務の健全性を測る
• 資金調達や返済能力を確認する
• 成長余力を見極める
• 投資判断や融資判断の基礎データとなる

米国企業のB/Sを読めるようになると、海外企業の財務状況もスムーズに理解できるようになります。

貸借対照表の基本構造

貸借対照表は大きく3つの部分から構成されます。

1. 資産（Assets）

    

   • Current Assets（流動資産）：1年以内に現金化できる資産（現金、売掛金、在庫など）
   • Non-current / Fixed Assets（固定資産）：長期的に保有する資産（建物、設備、長期投資など）

    

2. 負債（Liabilities）

    

   • Current Liabilities（流動負債）：1年以内に返済すべき義務（買掛金、短期借入金など）
   • Non-current Liabilities（固定負債）：長期的な借入や社債、年金債務など

    

3. 株主資本（Shareholders’ Equity）

    

   • 株主からの出資金や、これまでに蓄積された利益（利益剰余金）

   • 自己資本比率を計算する際に使用される

      

注目すべき財務指標

貸借対照表を読むときは、単に数字を見るだけでなく、以下の指標に注目しましょう。

• 自己資本比率（Equity Ratio）

  
  自己資本 ÷ 総資産 × 100
  財務の安定性を測る重要な指標。

   

• 流動比率（Current Ratio）

  
  流動資産 ÷ 流動負債 × 100
  短期的な支払い能力を確認。

   

• 負債比率（Debt-to-Equity Ratio）

  
  負債 ÷ 株主資本 × 100
  資本に対する負債の割合を把握。

   

• ネットキャッシュ（Net Cash）／ネットデット（Net Debt）

  
  現金・現金同等物と借入の差額を計算し、手元資金の余裕度を確認。

   

貸借対照表を読む際のポイント

文章とチェック項目を組み合わせて理解を深めましょう。

• 資産の構成比率を確認（現金、有価証券、在庫などの割合）
• 負債の返済スケジュールと金利負担を把握
• 無形資産やのれん（Goodwill）の割合に注意
• 同業他社との比較（Peer Comparison）で相対評価

• 過去数年の推移で財務体質の変化をチェック

   

注意点

• 単年度だけで判断せず、複数年のデータで傾向を見る
• 一時的な資産・負債の増減は背景を調べる

• 会計基準（US GAAP / IFRS）の違いによる表示差に注意

   

まとめ

貸借対照表は企業の「安全性」と「成長余力」を知るための地図です。

Assets、Liabilities、Shareholders’ Equityのバランスを理解することで、米国株投資でも財務分析の精度が高まります。

英語項目にも慣れておくことで、10-Qや10-Kの分析がよりスムーズになります。