誰が米国債を買っているのか？日本、中国、個人投資家の動向を解説

米国債は「世界で最も安全な資産」として、多くの国や投資家に保有されています。

しかし、実際には誰がどのような目的で米国債を買っているのでしょうか？

本記事では、国別の保有者や個人投資家の動き、最近のトレンドについて詳しく解説します。

米国債の主な購入者とは？

米国債の購入者は、大きく以下のようなカテゴリーに分かれます。

• 外国政府・中央銀行：為替介入や外貨準備高の運用目的で米国債を保有
• 米国内の年金基金・保険会社：長期安定収益を求めた資産運用
• 金融機関・銀行：自己資本比率維持やリスクヘッジのための運用

• 個人投資家：ETFや証券口座を通じて少額から投資可能

   

これらの購入者は、それぞれ異なる目的やリスク認識で米国債を保有しています。

日本はなぜ米国債を大量に保有しているのか？

日本は世界で最も多く米国債を保有している国のひとつです。その理由として以下が挙げられます。

• 外貨準備の運用：日本政府（特に財務省）は外貨準備高を米国債で保有・運用しています。
• 為替政策との連動：円高を抑制する目的で、ドル買い・米国債買いが行われることがあります。

• 低リスク資産としての選好：日本国内の金利が極端に低いため、相対的に利回りの高い米国債が魅力的です。

   

中国の保有とその戦略的意味

中国も長年にわたり米国債を大量に保有してきましたが、近年は徐々に保有量を減らしています。

• 輸出で得たドルの再投資先：貿易黒字で得た米ドルを、流動性・安全性の高い米国債で運用
• 地政学的リスクと分散戦略：米中関係の悪化により、米国債への依存を減らす動きも

• 保有割合の変化：ピーク時よりも減少しているが、依然として主要保有国の一角を占める

   

個人投資家はどうやって米国債を買っているのか？

個人投資家も、さまざまな手段で米国債にアクセスできます。

• 証券会社を通じた直接購入：SBI証券や楽天証券などで、米国債を1,000ドル単位で購入可能
• ETFや投資信託：AGGやTLTなどのETFを通じて、分散された債券投資ができる

• 為替リスクの考慮：ドル建てのため為替変動がリターンに影響する点には注意が必要

   

インフレや金利動向に応じて、個人投資家の傾向も変化しています。

米国債の保有構造と今後の注目点

米国債の保有割合は、世界情勢や政策に応じて変化しています。

• 日本が中国を抜いて最大保有国となった背景：2019年以降、日本が米国債最大保有国に返り咲き
• FRBの保有拡大：量的緩和の一環として、FRBも巨額の米国債を保有

• 最近の格下げの影響：2025年の格下げにより、一部の機関投資家にとってリスク再評価の動きも

   

これからは、利上げ・利下げのタイミングやインフレの動きが米国債市場に与える影響に注目が集まります。

まとめ

米国債は世界中の国や機関投資家、そして個人投資家に幅広く保有されています。

それぞれが異なる背景と目的を持って米国債を購入しており、その動向は為替や金利、そして世界経済全体に影響を与えます。

投資家としては、保有者の構成や動向を理解することで、より賢い判断ができるようになるでしょう。