財務諸表の読み方｜初心者でもわかる米国企業の決算書の基本

株式投資で企業を正しく評価するためには、その会社の「中身」を知ることが欠かせません。

そのための重要なツールが**財務諸表（Financial Statements）**です。

財務諸表は企業の成績表であり健康診断書でもあります。

米国企業の場合、四半期ごとにForm 10-Q（Quarterly Report）、年次には**Form 10-K（Annual Report）**としてSEC（米国証券取引委員会）に提出されます。

この記事では、米国株投資でも役立つよう、日本語と英語を併記しながら3つの基本書類の読み方を解説します。

2. 財務諸表の全体像

財務諸表は大きく以下の3つで構成されます。

1. 損益計算書（Income Statement） — 企業の収益と費用の状況
2. 貸借対照表（Balance Sheet） — 資産・負債・資本の状況
3. キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement） — 現金の流れ

この3つは互いに関連しており、例えばP/Lの利益がB/Sの資本に反映され、その利益がC/Fで現金として増えているかを確認することができます。

3. 損益計算書（Income Statement）の読み方

損益計算書は、企業の「稼ぐ力」を示します。

米国企業の決算書では以下のような英語項目がよく使われます。

• Revenue / Net Sales（売上高）：企業が得た総収益
• Gross Profit（売上総利益）：売上から売上原価を差し引いた利益
• Operating Income（営業利益）：本業で稼いだ利益
• Net Income（純利益）：最終的に株主に帰属する利益
• Earnings Per Share: EPS（1株当たり利益）：1株あたりの利益額

注目ポイント

• Revenue Growth（売上の増減トレンド）
• Profit Margin（利益率）の推移
• 本業の収益力（Core Business Profitability）

4. 貸借対照表（Balance Sheet）の読み方

貸借対照表は、企業の「財務体質」を示します。

主な項目（英語表記と意味）

• Assets（資産）

   

  • Current Assets（流動資産）

  • Non-current / Fixed Assets（固定資産）

     

• Liabilities（負債）

   

  • Current Liabilities（流動負債）

  • Non-current Liabilities（固定負債）

     

• Shareholders’ Equity（株主資本）

   

注目ポイント

• Self-Equity Ratio（自己資本比率）
• Current Ratio（流動比率）
• Debt-to-Equity Ratio（負債比率）

米国企業でも日本企業と同様、自己資本比率や負債の水準は財務健全性を測る重要な指標です。

5. キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement）の読み方

キャッシュフロー計算書は、企業のお金の流れを示します。

利益が出ていても現金が不足していれば経営は危うくなるため、C/Fは非常に重要です。

主な区分

• Cash Flow from Operating Activities（営業活動によるキャッシュフロー）
• Cash Flow from Investing Activities（投資活動によるキャッシュフロー）
• Cash Flow from Financing Activities（財務活動によるキャッシュフロー）

注目ポイント

• Positive Operating Cash Flow（営業CFが安定してプラスか）
• 投資CFのマイナスが成長投資によるものか（CapExなど）
• 財務CFの動きと配当・借入の関係（Dividends / Debt Repayment）

6. 財務諸表を読むときのポイントと注意点

• 単年度だけでなく複数年の推移（Trend Analysis）を見る
• 同業他社（Peers）と比較する
• 一つの数値だけで判断せず複数の指標を組み合わせる
• 特別損益（Extraordinary Items）や会計方針の変更にも注意

米国株の場合、IR資料やSEC提出書類に直接アクセスできるため、原文に触れることでより正確な判断が可能になります。

7. まとめ

財務諸表は、米国株投資でも欠かせない企業分析ツールです。

• Income Statement＝稼ぐ力
• Balance Sheet＝財務体質
• Cash Flow Statement＝お金の流れ

英語の科目名に慣れておけば、10-Qや10-Kといった米国企業の決算資料もスムーズに読み解けます。

投資判断の精度を上げるためにも、まずは基本構造と主要項目から押さえていきましょう。