【TSLA決算速報】Teslaの2025年Q2決算を解説｜売上・利益は減少もロボタクシーとAIに注力

2025年7月23日、米電気自動車（EV）大手Tesla, Inc.（ティッカー：TSLA）は2025年第2四半期の決算（Form 10-Q）を発表しました。

売上・利益ともに前年同期を下回る厳しい内容でしたが、キャッシュフローの改善やAI分野への積極投資、新規事業（ロボタクシー）展開など、将来を見据えた動きが注目されます。

✅主要業績ハイライト（前年同期比）

• 売上高：225億ドル（−12%）
• 純利益：11.7億ドル（−16%）
• EPS（1株利益）：$0.33（−18%）
• 営業利益：9.23億ドル（−43%）
• 営業キャッシュフロー：47億ドル（前年同期比+842百万ドル）

• 資本的支出（CapEx）：38.9億ドル（前年同期比−11.6億ドル）

   

🚗セグメント別の動向

自動車（Automotive）

• 売上減少の主因：Model 3・Yの納車台数が45,000台減少、平均販売価格の低下、顧客向けインセンティブの増加
• 規制クレジット収入：4.39億ドル（−51%）と大幅減

• 粗利率：17.2%（前年18.5%）

   

サービス＆その他（Service & Other）

• 売上：30.5億ドル（+17%）

• 成長要因：有料スーパーチャージャー、保険サービス、中古車、部品販売など

   

エネルギー（Energy Generation and Storage）

• 売上：27.9億ドル（−7%）
• 粗利率：30.3%（前年24.6%）

• 背景：PowerwallやMegapackのコスト削減が寄与

   

🧠戦略と新事業

ロボタクシー「Cybercab」

• 2025年6月にテキサス州オースティンでサービス開始
• 自動運転技術（FSD Supervised）と連携

• 洗車・充電・メンテ・テレオペレーション等、AIインフラへ巨額投資

   

AIと製品開発

• AIとロボティクス領域にR&D費を集中（+48%）
• 新モデル生産に向け、全工場の一時停止も実施

• 「低価格モデル」や「新しいサービス型ビジネス」への布石

   

垂直統合とインフラ拡充

• サプライチェーンの内製化、コスト削減

• Superchargerネットワークの拡張、他社EVとの互換性も強化

   

⚖️主なリスクと懸念点

法的・規制関連

• CEO報酬（2018年）：デラウェア州裁判所が取り消し命令、上訴中
• FSD／Autopilot関連訴訟：誤表示や欠陥に関する集団訴訟が継続中
• 差別・ハラスメント：CRD・EEOCから複数の訴訟

• 当局の調査：NHTSA、DOJ、SECなどから定期的な調査や情報請求が続く

   

経済・政策要因

• 新税制「OBBBA」：EV税控除の撤廃や電池コスト増の懸念
• インフレ、金利上昇、エネルギー価格の高騰

• 競合の増加：新規参入企業との競争激化

   

📊財務面の注目点

• 現金・現金等価物：367.8億ドル（+2.2億ドル）
• 投資キャッシュフロー：46億ドル使用（前年は83億ドル）

• 2025年のCapEx予測：90億ドル超（AI、新工場、機械設備が中心）

   

🔮今後の見通し

Teslaは、自己資金による成長の継続を掲げており、今後も自動運転やAI、サービス型ビジネスモデルへの転換を進めるとしています。

一方で、グローバルな経済・規制・政治リスクに引き続き注意が必要です。

✍️編集部コメント

2025年Q2のTesla決算は、表面的には減収減益という厳しい結果でしたが、その背景にはモデルチェンジやAI事業への積極投資といった長期視点での戦略があります。

ロボタクシー「Cybercab」の実運用開始や、FSDの進化は、今後の事業モデルの転換点となる可能性があります。

短期的な利益率の低下をどう評価するかは投資家次第ですが、中長期的な成長を重視するならば、今後のTeslaの動向から目が離せません。